新华侨网加拿大今年上半年陷入技术性衰退，加元兑美元本年度贬值了约 18%。加元贬值气势汹汹，从 2013年兑换美元平价到目前始终在 72美分一线挣扎，屡次刷新了 2004年以来的新低。
这些为加拿大带来什么影响呢？许多人可能会谈到今年粮食价格的上升，大家都不由自主地归咎于厄尔尼诺。但是不得不承认的是，短短两年的时间里，果蔬批发商的进口成本，因为加元贬值的关系上升了 38%。
鲜为人知的是虽然加拿大的地域辽阔，无奈受制于气候影响， 81%的食品依靠进口。据统计，今年加拿大人平均每个家庭，在食品上的花费增加了 325元。预计 2016 年，每个家庭的菜篮子负担还要再增加 345元。特别是果蔬类产品平均增幅将达到 4.5%。肉制品，奶制品以及鱼类的涨幅都将达到 3%-4.5%。
加拿大央行今年在年内两次降低基准利息，甚至在年底行长在多伦多的讲话中，谈到有能力执行负利率的可操作性，全力加入到全球竞争性贬值的货币战争中去。即使加拿大央行连下两幅猛药，加元确实符合预期贬值了，但并未如央行所预期那样，由制造业带动出口从而刺激经济增长。相反，对比其他 9 个主要的发达国家，加拿大国际收支状况恶化的速度最快，截至 6月底，加拿大基本收支差额在过去一年里已从盈余（占 GDP4.2%）急剧转变成赤字（占GDP7.9%）。
加拿大人工成本过高以及本世纪初以来加元持续走强，令加拿大的制造业产能丧失。而加拿大的政策制定者只着眼于依靠新兴市场包括中国城镇化建设带来的红利增加矿产和能源的出口。不幸的是丧失了结构调整的大好机会。
加拿大的出口企业未能够体现出竞争力，反映出了加拿大国内经济垄断的惰性。无论是创新还是管理令加拿大的产品在全球缺乏竞争力。简单地依靠货币贬值导向增加出口，再重拾货币升值实际操作层面与理论有很大的间隙。
第一产业农业依靠进口，第二产业制造业产能尽失，第三产业服务业有怎样呢？原本加元贬值确实给予加拿大的服务业带来一些利好，最直接的就是旅游业。来加旅游的成本，也随着加元不断走弱而下降，但问题是所有的相关产业都能受到加元贬值带来的红利吗？
餐营业恐怕就很难令人乐观。以阿尔伯塔省较为高端餐饮为例子，由于国际油价暴跌导致当地经济的萧条，当地一些高档的餐厅入不敷出。不仅仅是当地经济萧条后就餐人数开始减少，餐营业的利润率的下降令经营者苦苦挣扎。从产业经营的角度出发，货币贬值导致的输入型通胀最容易打击来料加工行业。餐饮业就是一个典型。餐饮行业的成本大幅提升，除非能够提升附加值的比例，否则商家受到三明治般的挤压。
特别是外出就餐这类弹性需求的行业，当财富效应出现反作用的时候（财富缩水）。提升菜单的价格来维持利润将流失客人，高端餐饮业的竞争力很容易流失。商家一面不敢提价，另一方面成本提高。左右为难，阿尔伯塔许多经营多年的餐厅纷纷关门大吉，包括 Brava Bistro, Il Sogno, 以及the Vintage Groups Rush Ocean Prime等一批高档食肆。
这样一来只会更加凸显加拿大经济发展的行业不平衡性 :加元贬值令服务业不平衡增长，而制造业未能在加币贬值时候带动加拿大经济，给出了一个警示：制造业的今天将是能源行业的明天。能源价格不振，已经迫使该行业在 2015年减少投入40%，并且在 2016年再度减少20%的资本投资。相比美国的页岩革命，加拿大缩减的产能很难做到收放自如。（关闭后如果想要在复工不如美国那么灵活）。如果能源行业的产能也面临丧失，未来的市场份额被占据。即使能源价格最终回到三位数，那么对于加拿大究竟还有多少利好呢？
该来的没来，不该来的却终于来了，加币贬值导致的输入型通胀，令老百姓的菜篮子越来越艰辛，餐饮和消费哀鸿遍野。如果政府不能很好的帮助能源行业，那么即使将来油价重回 100美元，恐怕加拿大很难在保证全球第五大的能源出口的竞争力，那么加拿大还能依靠什么呢？
随着婴儿潮一代的老去，加拿大人老龄化社会的环境正在恶化。不仅面临保健护理成本的上升，更大的威胁来自于 “啃老族” ，这已经不再是中国独生子女的专利。 BMO资产管理公司最近作出一份调查： 18-24岁孩子的服务中显示: 父母表示他们愿意为子女的生活倾囊相助，特别是在经济环境已经发生了大幅度的改变。
超过半数的父母愿意延迟退休，超过三分之一的人愿意动用储蓄，而超过 22%的甚至愿意为孩子增加负债。加拿大的 80后正面临加拿大经济的一个新常态，特别是 2008年金融危机后。雇主增加全职员工的意愿正在减退，取而代之的则是增加兼职或是合同工。金融海啸后， 25-44岁的青壮年的全职雇佣率只增加了 1.2%，反之合同工的雇佣率则增加了 24.9%。
过去几年房地产市场的井喷，工作不稳定令加拿大的年轻人正在缺乏财务安全感。而且这种安全感呢的缺乏甚至传递给了父母一代。父母的退而不能休以及年轻人失业率居高不下也成为了目前劳动力市场的一个微妙的循环。过去几个月加拿大劳动力市场已经出现了一个奇特的现象，55岁以上的就业率大幅度强于预期，反之 45岁以下的失业率却也在上升。加拿大虽然失业率一直维持在 7%，但是年轻人的失业率却长时间维持在 13%附近。
如今随着加拿大人普遍负债水平过高，以及利息水平过低。银行储户的利益受到了严重的损害，一方面利息收入越来越低，成为了象征性的。而且，加元兑换美元过去 2年的时间里贬值已经超过了 27%，如果加元进一步走软，加拿大的储户，特别是老年储户的利润空间更少，特别是加拿大继续降低利息，再以美元衡量的话，老年人的储蓄简直是一场噩梦。
因此，在新的一年里，单纯依赖储蓄的老年人，真正需要痛定思痛，把储蓄资金合理配置，不能像过去那样让钱在银行睡觉，老年人现在已经成为加元汇率贬值，生活成本通胀的最大受害群体。新年来临之际，重新调整投资策略，盘活资金积极投资，争取更多的收益，是老年退休人士必须要认真考虑的事情。
杨凡，RRSP专家，加拿大证券院士
搜索微信公众号：MoneyLife_Financial
