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加拿大央行决议料将提振加元,但需警惕油价和通胀低迷

加拿大央行将于周三召开货币政策会议,外界广泛预计加拿大央行将进行7年来首次加息,此举料将提振加元。若加拿大央行提高其基准利率,那么它将成为自美联储之后,第二个收紧货币政策的主要央行。

与此同时,欧洲央行仍然维持其鸽派立场,而欧洲央行上个月的讨论内容以及欧洲央行行长德拉基的评论已被市场参与者解读为,政策制定者正在考虑在近期削减宽松货币政策。

与此同时,欧洲央行仍然维持其鸽派立场,而欧洲央行上个月的讨论内容以及欧洲央行行长德拉基的评论已被市场参与者解读为,政策制定者正在考虑在近期削减宽松货币政策。

与此大背景不同,加拿大央行可能正在转向自己的收紧措施,迈向货币政策正常化。

上述预期帮助加元在加拿大央行副行长威尔金斯于6月中旬发表评论后开始反弹。

加拿大央行副行长威尔金斯(Carolyn Wilkins)6月13日发表谈话以来,加拿大五年期国债收益率已跳涨多达20个基点,这可能引发抵押借款成本上升。加元兑美元当周创下4月初以来的最大周线涨幅。

威尔金斯发表讲话后,加拿大央行行长波洛兹接受电台采访时也强调,由于国内经济走强,加息即将到来。

加拿大乐观的经济前景此后再次得到证明。

上周五公布数据显示,加拿大6月份就业数据好于预期。受此提振,截至本周二,加元兑美元在过去四周已经上涨4.4%,收于1.2916。尽管过去几个交易日加元有所回调。

与此同时,欧洲央行仍然维持其鸽派立场,而欧洲央行上个月的讨论内容以及欧洲央行行长德拉基的评论已被市场参与者解读为,政策制定者正在考虑在近期削减宽松货币政策。

但加元和加拿大经济未来仍然困难重重,其中包括油价低迷,围绕北美自由贸易协定的谈判未决。

WTI原油期货价格年内跌幅达16%,与此同时布伦特原油价格同期跌幅同样惨重。

与此同时,欧洲央行仍然维持其鸽派立场,而欧洲央行上个月的讨论内容以及欧洲央行行长德拉基的评论已被市场参与者解读为,政策制定者正在考虑在近期削减宽松货币政策。

虽然加拿大央行加息将会提振加元,但加元仍将取决于阴晴不定的原油业。据美国能源信息署的数据显示,加拿大是全球第七大原油生产国,包括原油副产品在内,该国2016年日产量约360万桶,加拿大还是全球十大原油出口国之一。

美银美林的分析师在7月4日发布的一份报告中称,“虽然近期价格运动更有利于加元,但我们仍然认为油价将成为加元长期走软的一大因素。”

美银分析师团队认为加元有些估值过高,仍预计加元到年底将跌至1.35。该团队之前预测值为1.39。

通胀持续疲弱是美银美林分析师们不看好加元的另一个因素,他们的看法和加拿大央行并不一致。

美银美林在报告中称,“通胀目标为2%的加拿大央行,正在忽略通胀目标的下行。不仅整体通胀跌向1%,核心通胀目前也接近1%。”

但是忽略低通胀的倾向在其他央行也比较常见。美联储在今年6月加息,就曾忽略了低通胀,并冠之以“暂时性的”。

因此,从这方面来讲,加拿大央行的鹰派步伐将不会成为意外。

OANDA的高级外汇分析师Alfonso Esparza在报告中称,“加拿大央行在2018年之前不会加息,因为在今年秋天,加拿大将要面临类似低油价和北美自由贸易协定等问题,但是加拿大经济增长的步伐正在为加拿大央行注入信心,他们认为跟随美联储宜早不宜迟。”

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