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加国楼市结束7年连涨 未来2年或痛苦转型

在刚刚过去的2017年,安省房地产市场瞬息万变,一系列与楼市相关的政策相继出台,对包括租房、买房、炒房在内的所有人都带来不同程度的影响。许多人在政府接连出招的影响下,对房地产市场的走向产生了犹豫和怀疑。未来房价到底会如何,新的一年利率的变化会给家庭财务带来什麽影响?我们跟随房地产贷款专家一起回顾过去、展望未来。

2017年4月20日安省政府宣布在金马蹄地区向非居民征收15%的房地产投机税(NRST, Non-Resident Speculation Tax),并修改了《民用出租法》(Residential Tenancies Act,2006),为租客的权益提供更多保障;随后加拿大央行于7月12日和9月6日连续两次加息,总计加息0.5%;而10月17日加拿大金融机构监管办公室(OSFI)更是宣布从2018年1月1日起,向所有房贷申请者实施压力测试(B20)。


满地可银行房屋贷款专家王红雨

投机者将被挤出楼市

满地可银行(BMO)房屋贷款专家王红雨(Henry)在接受本报记者访问时,对过去一年房地产市场政策的变化对未来房市走势的影响进行了总结。王红雨认为,经过政府各项政策的干预、房贷的收紧和加息,加拿大房地产市场终于结束了连续7年的上涨,市场逐渐恢复平静。“房子是用来居住的,也是用来租的,但不是用来炒的。我预测在未来的1-2年内,加拿大的房地产市场会出现一个痛苦的转型期:一批财务实力弱的房主出售自住房或投资房,财务强健的家庭买入这些房产。同时,为了让财务实力弱的人不能轻易拿到贷款,银行监管当局以及贷款金融机构不会放鬆房贷政策,直到边缘买房者、投机者完全退出房地产市场。”

建议“加速偿还自住房贷款”

王红雨表示,加拿大央行在2017年的7月和9月加息,是所有商业银行2017年6月之前都没有预料到的。“加息是为了跟上美国加息和缩表(即资产负债表缩小)的步伐,防止加元贬值引发的资本外逃,并不是因为加拿大的就业和通胀有了本质的变化。随着美国进一步缩表和加息,加拿大央行还会继续跟进,给我们普通人带来的结果就是:即使不再借入新贷款,由于利率上涨,要偿还的债务负担也会变得更重。便宜的债务,借得越多越好,现在债务涨价了,也就到了该加速偿还的时候。浮动利率涨了0.5%,固定利率涨得更多。因此,我建议所有借款人,加速偿还自住房债务,可以使用大金额还款(lump sum),或增加月供的方法,使原来每月的还款改为每两周还款(accelerated bi-weekly)的加速方式,从而减少加息道致的利息支出增加。”

加息以及提高贷款标准对经济产生的效果就是信贷收缩。王红雨称,“这个阻力作用会使整个国家进入债务周期中的还债时段。在加息的岁月裡,每个人都会去忙着还债,我们的消费和支出就会减少。你的支出是另一个人的收入,因此,经济中的交易总量以及所有人的收入都会减少。这就是经济进入负债周期中还债时段所出现的基本特征。”

王红雨分析,由于这种驱动的模式会道致整个社会中流通的货币减少、消费低于产出,经济发展会因此降温,大家捂住钱袋的意识会增强,并且最重要的是资产会出现贬值。“基于以上情况,我提示大家,不要主动对房屋做资本性投入,例如大规模装修、翻建等。大家手中有钱时,就更应提前和加速偿还自住房贷款。”

对于房地产市场未来的情况,王红雨表示称“依然乐观”,因为央行、联邦政府和省政府在一年内采取的各种房地产降温政策,是有利于房地产市场长期健康发展的。“房地产炒家会发现,房地产市场已经不是一个可以快进快出捞大钱的行当,因此会逐渐远离这个市场。隻有财务状况稳健、对房地产长期看好的买家才会长期持有房地产。”

王红雨认为,大多伦多地区房地产市场在过去近8年的量化宽鬆政策,使得大量货币流入房地产和股市,进而推高了房价和股价。很多人也许会用美国和加拿大做比较,但加拿大和美国的情况完全不同。“美国股市更容易使家庭资产保值、增值,因为美国的企业保持了创新活力和高效率;而加拿大经济发展缺乏活力和创新,老百姓选择把钱放到最古老、最原始、最保守的资产——房地产,因此房地产价格连续上涨,吸引了投资者和财物能力弱的家庭购买房产。”

“买方市场是暂时的”

很多人对不久前移民部提出的“未来3年将吸纳100万移民人口”的激进移民计划能够给房地产市场带来的影响持积极态度。再加上加拿大国内自身不间断向大多伦多地区流入的人口,每年增加的淨人口是房地产市场中一股强大力量。王红雨称,加拿大是个移民国家,房地产的内在价值就是居住价值。新移民来到加国首先要有地方住,要麽买或租新建的增量房产;要麽买或租存量的二手房。“人类越是文明,对居住的要求越高,而不是越低。以大多伦多地区为例,每年交易的房产有70%是存量二手房交易。人口普查结果也显示安省拥有自住房的家庭占总人口的比例为69%。因此,从长期看,现有房主对二手房有定价权,买方市场是暂时的,卖方市场才是长久。我认为房主应该气定神闲,因为买得早,过去8年借贷成本较低,房主们已经积累了房屋淨值,时间站在房主这一边。我认为大家不要着急卖房,尤其是自住房。大家需要记住,自住房不要拿来玩高抛低吸的游戏,要相信房产的内在价值,长期持有,做房产的所有者,做时间的朋友,更要做能够驾驭房贷的主人。”

分辨好债务和坏债务

王红雨引用罗伯特清崎(Robert Toru Kiyosaki)的《穷爸爸富爸爸》系列丛书中的财商观念。罗伯特说,房子不是资产,是负债。王红雨指出,这裡的“房子”特指“自住房”。罗伯特的书中阐述,所有需要自己扛的债务,例如自住房按揭贷款、汽车贷款、学生贷款,信用卡和信用额度欠款,都需要用税后收入去偿还,皆属于‘坏债务’。而由其他人帮你偿还的债务才是‘好债务’,例如投资房的房贷。王红雨称,“银行也是这样看待债务的:你的借款能力取决于收入,具体能借多少钱取决于收入能负担多少‘坏债务’,因为好债务可以用其自身创造的收入进行抵减。我经常被问到,为什麽有些人收入不是很高却可以投资7、8套房地产?秘密就是:当借款人持有‘好债务’时,可以持有更多。例如,当你的自住房贷款付清了之后(坏债务没有了),已经有了一套投资房,来申请第二套投资房贷款时,第一套投资房的租金收入就可以抵减其对应的债务。同理,申请第三套投资房贷款时,第一和第二套投资房的债务可以被其对应的租金收入抵减。”

王红雨举例称,一位10万年收入的投资者,如果首付款足够,付清了自住房之后,理论上讲,可以申请到许多笔40万的贷款。“地产投资,是一个债务游戏,分清好债务和坏债务是财商水平的重要标志。北美居民,无论先后,都是怀揣财富和自由梦想踏上这片土地的。善用金融杠杆,灵活驾驭负债,才能开启财商之门,拥有财富自由的人生。 美国的次贷危机,简单说就是美国金融机构用‘次贷’这个创造性的工具,把房贷发放给了边际买家和穷人,再挖空心思去分散风险。但穷人在利率提高情况下的房贷违约风险隻可以分散,不能消除,而累积的风险最终戳破了地产泡沫。加拿大银行监管当局未雨绸缪,提高贷款标准,快刀斩掉了边缘买家的买房可能性,打碎了地产投机者的发财梦,坚壁清野,这是还房主和真正有财务实力的地产投资者一个朗朗晴空。”

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