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“不懂的领域我们不会投” 华裔投行叱咤硅谷创投界

■硅谷风投界卧虎藏龙。图为硅谷的华裔学生在一场青少年商务竞赛上进行路演,推介团队“创业项目”,说服“投资者”。新华社资料图片

在卧虎藏龙的硅谷风投界,还没到三十岁的张璐无疑是一个小字辈;但这已经是她运营自己基金的第四个年头。尽管年纪尚轻,但和很多VC(风险投资)前辈一样,她也经历了“创而优则投”这个轨迹。

斯坦福毕业的张璐出售了自己创办的糖尿病检测公司,决定组建自己的基金,正式投身创投圈。新浪科技报道,2015年,张璐正式创建了自己的风投基金Fusion Fund(此前命名为NewGen Capital,去年更名)。短短三年时间,她的基金已经步入了第二期,总资金规模超过1亿美元,累积投资了50多个创业公司。

投身创投两年后,张璐就入选了《福布斯》杂志评选的“30 Under 30”榜单(30位30岁以下杰出青年),并成为该榜单VC行业的主题人物。今年3月,张璐又当选为2018硅谷影响力女性。5月,她在全球4000位候选者中脱颖而出,入选了世界经济论坛(World Economic Forum)评选的100位“全球青年领袖”(Young Global Leaders)。能在这样的年纪,赢得硅谷创投圈和美国商业圈的诸多掌声和肯定,确实令人惊讶。

这几个权威机构评选的榜单分量十足。张璐是第一位当选《福布斯》“30 Under 30”的风投主题人物的中国人。而该评选前一年的获选者则是硅谷最知名孵化器Y Combinator的总裁萨姆.奥特曼(Sam Altman)。

Fusion Fund的投资方向和战略是张璐亲手制定的。或许与她的性格有关,张璐做投资不爱赶大潮。在2015年筹备第一期基金时,她就完全避开AR、VR、无人机这些当时的大热领域,也没碰商业模式创新、游戏、社交直播这些流量行业。即便是过去一年虚拟货币和区块链这些大风口红遍硅谷,Fusion Fund也完全没有染指。

生活中喜欢古典的张璐是一个女极客,对技术驱动创新有一种与生俱来的狂热。用她的话来说,她自己做过技术相关的创业公司,更奠定了她对“技术推动进步”的信心。也正因为如此,她完全没有涉足“短平快”的大热创投领域,而将目光投向了小基金较少涉足的深科技和医疗科技行业。

第一次自己做投资,张璐将Fusion Fund定位为专注创新技术型项目的早期基金,早在2014年筹备基金时就颇具前瞻性地将投资视角放在了智能工业、网络技术、人工智能和医疗健康这四个方向,尤其是人工智能和医疗健康的结合的相关新技术项目。“我自己创过业,有技术背景,因此喜欢从技术角度来看问题。自己做过医疗健康创业,这个板块对我来说是本行,而医疗行业也能很好的体现出人工智能技术的优越性。早期小基金专注深科技和投医疗科技的,在15年确实比较另类。”她解释说。

“不懂的领域 我们不会投”

■Fusion Fund在医疗器械创新方面有不少投资。图为一名展商(左)在介绍一款医疗器械。新华社资料图片

“不懂的领域,我们不会投。”在医疗创业领域,近期最大的话题就是估值一度达到百亿美元的血液检测创业公司Theranos的造假丑闻。同样曾在医疗检测领域创业的张璐认为,Theranos的滴血检测方向并没有问题,但其选择的技术突破方向存在巨大难度,短期很难实现。

在被《华尔街日报》爆出检测结果造假之后,Theranos迅速从炙手可热的创业之星跌落到频临破产。张璐说,“生物科技创新这个领域需要创始人有更强的专业背景,因为很多新的技术方向更像是一个黑盒子,没有足够的专业背景,就不能判断出到底这个方向是不是有机会可以做出来,一旦技术出错,就注定走不出原来的方向,也不能随便转型。而霍尔姆斯和她的董事团队不具备足够的专业背景,到最后发现技术无法突破,骑虎难下,才导致了后来的造假等问题。”

新浪科技报道,在张璐看来,Theranos的问题其实从投资者背景也可看出来。“实际上,Theranos的投资方并没有生物医疗方面的专业VC。除了与霍尔姆斯有私人关系的蒂姆.德拉普(Tim Draper),Theranos的投资方甚至没有一家硅谷本地具有生物医疗专业背景的VC。即便一些广撒网的硅谷风投都没有碰这个项目。”

虽然医疗健康是Fusion Fund的投资重点之一,但张璐投的很多都是和自己之前经历相关的医疗器械创新,其中AI的医疗影像项目Sonavex在她投资的半年内已经拿到的FDA认证。癌症早期检测,微流体技术项目MissionBio张璐是第一个投资者,现在这家公司已经是行业领军,融资额已经近4000万美金。而她作为第一个投资者投资的人机互联治疗帕金森的项目Paradomics也获得了国防部1800万美金的不占股投资。

“不懂的领域,我们不会投。我没有涉足生物或者医药投资。我,或者我们团队不够专业的技术领域,我们就不会太布局,在领域内我们也会有特定的专注。此外,基因编译技术还在非常早期,商业化还需要很久,医药类投资也有周期太久的问题,所以我们暂时不会布局。”

经过三年的投资实践,现在张璐更关注技术的行业应用前景,而非单纯的基础技术。“一个能改变世界的技术必须有巨大的商业价值,才能真的改变世界,这两者是相辅相成的。”

团队背景多样化

虽然2015年起步时基金规模并不大,但张璐非常明确要机构化,专业化。与硅谷诸多VC相比,Fusion Fund团队背景更加多样化和国际化。

张璐的办公室就在Palo Alto的核心地带,斯坦福校门口,毗邻硅谷一众知名基金。同时张璐在创立基金的一年以内,就快速的搭建了一只囊括了硅谷顶尖企业家,投资者以及美国工程院院士等斯坦福背景的合伙人投资团队。令人惊讶的是,张璐的合伙人平均年龄都在45岁以上,而这些资深VC和企业人士都欣然加盟,成为当时才26岁的张璐带领的团队中的一员。

与硅谷诸多VC相比,Fusion Fund团队背景更加多样化和国际化,也让她和团队在快速被当地VC圈认可的同时,给VC圈带来了新的投资理念和视野。

在接触到项目团队之后,张璐会通过自己的内部数据库进行预判可行性,同时咨询顾问团队的专业技术意见,详尽分析项目的技术含量和市场的应用前景,判断团队的合作与成长前景。张璐说,“在经过前几年的摸索后,我们投的技术创新项目在2016年和2017年开始快速增长,项目发展也很稳健。”

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