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5600亿,新纪录,冬天里的一把火

这里有数百万金融高净值粉丝,不关注金融,你将会被这个世界抛弃,因为你赚钱的速度很难赶上印钞的速度。本订阅号全为原创,作者黄生,喜投网董事长,北京大学毕业,六年商业银行、七年PE投资并购、四年创业经验,中国知名投资人,货币专家,倡导理性爱国,《钓鱼岛背后的货币博弈》作者。

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今天,中国连续第三天向市场投放了流动性,而且今天这一次的投放又创下了历史新纪录。

今天,中国通过逆回购净投放的资金规模高达5600亿,这是很大的数字,创下了有史以来单日净投放的最高纪录。

可以说,中国近期连续向市场投放货币,这使得市场的流动性相对越来越充足,使得股市出现了平稳,楼市出现了横盘,实体经济和小微企业看到了希望。

最近几次动作都是大手笔,给市场传递了一定的信心,我们可以看一下近期的大动作。

1、通过降准一个百分点,释放了约1.5万亿的货币。

这次降准是大手笔,尽管因为中期借贷便利的到期不续作,也释放了8000亿的流动性。

而且降准是向市场提供长期资金,用长期资金替代过去的短期资金,减少期限错配和操作成本。

而且降准可以提高货币乘数,能够让基础货币产生更多的衍生,货币乘数提高了,基础货币就可以投放少点,这是好事。

而且中国存款准备金率在全世界最高,过高的存款准备金率并不一定就好,尤其是在现在阶段,下调存款准备金率是必然之举。

2、通过逆回购提供万亿短期流动性。

今天已经净投放了5600亿货币,都是通过逆回购提供的短期流动性,而且是连续三天净投放。

到春节前,预计还将通过逆回购投放大量的短期流动性,让市场在春节前后保持稳定,同时让实体经济在节后恢复一定的信心。

逆回购投放大量的流动性,因为时间短,到期可以回收,因此并不会引发高通胀和资产泡沫,是进可攻、退可守的一种操作。

从单日创下史无前例新纪录的逆回购规模来看,接下来应该还会有大手笔的投放,可见中国当前稳定市场的魄力和决心。

但从现在的情况来看,尽管中国加大了货币的投放,但仍然不是宽松的货币政策。

1、最近累计的净投放资金规模也就1.6万亿左右。

这个规模看上去很大,但是和历史上的各个时期相比,并不显得很大,往年春节前的投放规模也在这个水平。

过去每年快到春节前,都会进行大规模的投放,因为春节前市场对资金需求量比较大,这是历史惯例。

同时,为了让民众过好一个安稳的春节,让企业降低后顾之忧,通过公开市场投放流动性就显得很必要,而且每年这个时候市场的流动性是最充足的。

2、M2的增速仍然处于低位。

2018年12月,中国M2增速为8.1%,这个增速创下年度新低,从当前的情况来看,现在的货币政策不是放松了,而是偏紧了。

到了1月份,虽然有降准、大规模逆回购等,但是货币增速并没有明显加快,因此总体上仍然属于稳健的状态。

只要M2还处于这种增速,那么就不用担心货币政策大放松,中国总体来看仍然处于降杠杆的大趋势中。

可以说,2018年中国降杠杆的成果非常明显,力度很大,速度很快,但也造成了一些问题。

而到了2019年,适度降准,扩大流动性投放,可以避免降杠杆短期间速度过快,避免短期间力度过大。

春节前的大规模向市场投放流动性,有着明显的实质性意义,对于市场肯定具有利好作用。

1、股市企稳。

降准一个百分点,大规模逆回购,释放了大量的流动性,股市企稳并反弹,可以说正是这些流动性支持了股市的反弹。

如果没有新增资金,股市就难解饥渴,就是无本之木,无源之水,这个时候的流动性投放,带来股市的一轮反弹。

当然股市的走牛,需要上市公司基本面改善,中国宏观经济改善,但流动性的改善也是非常重要的。

2、楼市短期企稳。

降低存款准备金率,商业银行获得了大量的流动性,而这些流动性被商业银行拿来放贷。

部分流动性会进入房市,这使得房市的流动性有所改善,至少按揭贷款更容易,利率也有所下降。

3、实体经济尤其是小微经济获得了一定资金支持。

这些流动性大规模的释放,尤其是定向降准瞄准了小微企业,使得小微企业在年初获得的流动性支持力度是最大的。

如果没有这些流动性的释放,实体经济尤其是小微经济,在获得贷款支持上,会比现在弱很多。

虽然现在是冬天,但是大规模的投放货币,就是冬天里的一把火,温暖了股市,照亮了中国实体经济,尽管前路漫长和折磨,但心里充满希望。

竹外梅花三两枝,冬江水暖鸭先知,蒌蒿满地芦芽短,正是河豚欲上时。信心就是货币,而且是杠杆最高的货币,你们明白这里面的道理吗?

今天还是在外地出差,北方的冬天比深圳冷得多,我出去办事,必须穿羽绒服,戴手套,还有帽子,感觉全身笨重了很多。

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