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刚刚,重磅数据出台,黄金时代真的过去了

这里有数百万金融高净值粉丝,不关注金融,你将会被这个世界抛弃,因为你赚钱的速度很难赶上印钞的速度。本订阅号全为原创,作者黄生,喜投网董事长,北京大学毕业,六年商业银行、七年PE投资并购、四年创业经验,中国知名投资人,货币专家,倡导理性爱国,《钓鱼岛背后的货币博弈》作者。

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今天,中国公布了2月份最新的重磅数据,包括新增人民币贷款、货币增速、社会融资增速等数据。

这些数据出台后,你会发现大大低于预期,如果从房地产的角度来看,今年还是银根比较紧的一年。

可以说,从这些数据可以推论得出,中国房地产已经告别了黄金时代,正式进入平稳的时代,指望爆发性大涨,至少在2019年是不切实际的。

2月份新增人民币贷款为8858亿元,市场预期的9500亿元,增幅低于市场预期。

其实,我倒认为正常,2月份是春节假期,个人和企业都放假,因此贷款的申请会相对减少,只能说是市场预期过高了。

都是因为1月份的新增信贷数据太亮眼,创下了历史新高,让人对2月份新增信贷数据的预期也大大提高了。

2月份社会融资增加7030亿元,而市场预期是新增1.3万亿元,社会融资新增规模更是远远不及预期。

原因同上,也是因为1月份的新增社会融资规模大幅度超出预期,导致市场对2月份的社会融资规模产生了过高的预期,毕竟是春节,大家都放假,社会融资规模肯定会相比1月大幅度下降。

2月份M0竟然负增长2.4%,这意味着社会上的现金反而减少了,不过这也好理解。

在传统金融时代,一到春节的时候,现金供应就大幅度增长,但是现在到了微信支付、支付宝时代,大家已经很少带现金了,基本上就是微信、支付宝扫一扫。

这样一来,社会上流通的现金确实会减少,这是社会进步、科技进步的体现。

2月份M1的增速为2%,预期也为2%,这个数字符合市场预期,不过这也意味着很多企业信心不足。

M1包括企业的流动资金,这意味着企业准备用于生产、投资的流动性资金并没有太多增长,处于比较保守的状态。

不过考虑到2月份是春节,春节的时候,中国的企业都处于放假的状态,因此不会为此准备大量流动资金进行生产、投资等。

可以说,上面这几个数据都低于市场预期,但是都在我的预期之内,并没有太多偏离,但是有一个数据,需要我们高度重视,确实大大低于了我的预期。

那就是广义货币M2的增速,2月份M2的增速为8%,预期为8.4%,而1月份的增速为8.4%。

我的预期是在8.3%,因为考虑到春节因素,我认为M2增速虽然有所放慢,但是不至于会是8%。

因为8%的货币增速,平了历史最低记录,这个记录也是2018年创下来的,这意味着中国的货币政策还是非常稳健的,根本没有放水,甚至是有点紧。

M2增速平了历史最低增长纪录,一个原因是中国的货币总量已经很大了,为186.74万亿,如此大的规模,还想快速增长也就不容易了。

同时,随着中国的移动支付大规模普及,支付非常频繁,因此货币的流动速度大大加快,在货币流动速度加快的时候,对于货币需求量就会下降。

当然,结合信贷数据来分析,可以看到2月份新增人民币信贷是低于预期的,也就是一些企业对于节后的企业扩张还是信心不足,导致了新增信贷规模低于预期,那么M2的增速也就会偏低。

从中,我们也可以推测得出,在货币增速并不算快的情况下,期待房价大涨是不切实际的。

2019年的M2增速也就在8%左右,但是GDP预计在6.3%左右,这意味着货币增速与GDP增速之差越来越小。

货币的超发率越低,那么房地产的价格上涨幅度就越低,如果拉长历史,大家会发现房价上涨的幅度往往和货币的超发率是正相关的关系。

房价现象的本质还是货币,房价上涨离不开货币增速过快,因此货币增速的放缓,对于房价的考验还是很大的。

在8%的货币增速、6.3%左右的GDP增速下,很多城市房价继续上涨,往往有价无市,成交不会活跃,因为流动性差。

那接下来,中国的货币增速会不会大幅度提高呢?从而刺激房价大幅度上涨呢?我认为不会。

货币增速大幅度提高,需要货币政策的放松,但现在中国的货币政策显然是非常稳健的,谈不上放松。

而且中国的存款准备金率下调的空间,已经比过去降低了很多,这也是高层公开表示过的。

存款准备金率下调空间不大,那么货币大幅度放松的可能性就低,房价就难以大涨,毕竟房市对于资金的需求量太大了。

如果新增货币的规模低于预期,那么存量货币的转移会不会导致房价大涨呢?过去有这个可能,现在恐怕不可能。

过去几年,中国居民的负债率快速上升,大量居民的存款转移到了房市,现在居民杠杆率已经够高,再大幅度提高就很难了。

同时,今年年初股市火爆,导致了股市又分流了很多存量货币,居民的存款往股市转移,而不是往房市转移,这又会使得房市承受压力。

大家要明白几个简单的逻辑推理,不要听风就是雨,不要人云亦云,要坚持自己的判断。

1、中国的货币政策还是很稳健,没有大放水,M2的增速是最终的唯一指标,不要被别的说法给误导了。

2、房价现象本质还是货币现象,现在的货币增速下,房价大涨很难,而且流动性并不好。

股市正在分流存量货币,股市反弹,楼市熄火,中国楼市不可能再像过去那样凶猛了,而是进入了一条缓慢的河流。

人生不相见,动如参与商,今夕复何夕,共此灯烛光,少壮能几时,鬓发各已苍,明日隔山岳,世事两茫茫。

这段时间,深圳进入了雨季,每天都是下雨,南方本来就潮,这样一来就更潮了,以前回南天,墙壁、地板上都是水,北方的人是无法理解南方的湿的。

今天给母亲打了电话,了解了最近的情况,家里在修栅栏,子女们春节假期后都离开家出去忙了,因此现在显得比较冷清,幸好有一个家族微信群,大家经常在里面发发红包,聊聊天,拉近了距离,也其乐融融。

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