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经济学家说:加拿大央行明天可能不会宣布加息

加拿大央行自今年初暂停加息后将在本周三迎来迄今为止最严峻的挑战,因为政策制定者正在权衡是否需要再次加息以抑制弹性经济并进一步压低通胀。虽然货币市场和一些经济学家表示,本周的利率决定可能是会再次加息,但那些接受Global News采访的人认为,央行最好是等待结束观望,并发出今年夏天晚些时候可能加息的信号。

图源:Global News

自3月以来,加拿大央行的加息行动一直处于“有条件暂停”状态,此前连续八次加息,将央行的基准利率从大流行期间的低点0.25%上调至4.5%。

央行表示,只要数据继续显示经济降温足以将通胀率回落至2%的目标,央行就可能继续暂停加息,该目标预计将在2024年实现。

迄今为止的加息提高了加拿大人及银行的借贷成本,以努力为经济降温并减轻通货膨胀的压力,通货膨胀在2022年达到40多年来的高位。

通货膨胀已显著下降,不过加拿大统计局的数据显示从3月份的4.3%小幅回升至4.4% 。

与此同时,事实证明经济比加拿大央行的估计要热:今年第一季度的国内生产总值 (GDP) 高于预期,而且明显放缓的预期尚未成为现实。

CIBC Capital Markets首席经济学家Avery Shenfeld告诉Global News,在大量支出再次推高价格之前,经济只能不受限制地运行这么长时间。这就是为什么加拿大央行现在就像是交通警察,想给我们一张罚单让我们减速。

据路透社报道,货币市场认为周三加息25个基点的可能性接近40%,到7月加息的可能性超过80%。在9月之前会二选一。

然而,路透社上周调查的经济学家中约有三分之二预计央行将在今年余下时间维持利率不变。四人表示他们预计周三会加息,四分之三表示6月或7月至少有一次加息的风险。

这就是为什么一些经济学家和市场分析师认为周三的决定是一个折腾,以及什么可能会推动加拿大央行加息或维持利率不变。

加拿大央行有什么变化?

Desjardins加拿大经济总监Randall Bartlett表示,在5月初,加拿大央行似乎越来越明确地按兵不动。

但是整个5月份,数据开始显示经济风向转变,对央行的努力不利。

经过近一年的调整后,买家重返加拿大许多城市的房地产市场,因房产供应有限而出现竞购战。加拿大央行密切关注的核心通胀指标仍然“非常、非常棘手”。

图源:reuters

然后上周公布的GDP数据显示,尽管利率上升给他们带来了压力,但许多加拿大消费者继续自由消费。

“关键”是加拿大统计局对4月份的快速估计显示经济温和增长;由于加拿大中部的冰风暴和本月的公共服务罢工,大多数观察家都认为会下降。

他说,尽管增长受到这些拖累,但加拿大的经济和消费者已经表明他们不会受到抑制。“加拿大经济的潜在动力仍然非常非常强劲。”

加拿大央行也处于困境,因为数据尚未显示出劳动力市场的任何疲软。

到目前为止,到2023年全年,加拿大的失业率一直稳定在5.0%的低位,这意味着大多数加拿大人能够保住工作并避免收入损失。

失业率上升意味着更多人失去工作,但它也可以缓和工资通胀,Shenfeld表示,这是银行将寻求控制的事情,因为它试图将价格压力一路回落至2%。

“简单地说,自从央行停止加息以来,这并没有出现在数据中,”他说。“他们可能开始怀疑利率是否高到足以以这种方式给经济踩刹车。”

看加拿大央行的语气

经济学中的传统观点认为,加息具有滞后性——在加息实施后仅12-18个月,其影响就会完全反应到经济中。

这些是尽管迄今为止经济几乎没有疲软迹象的原因之一,但Shenfeld认为加拿大的货币政策“交通警察”应该警告经济,而不是以再次加息的形式开罚单。

在周三的会议和央行7月12日的下一次决定之间,加拿大央行将获得更多的数据,以了解经济在迄今为止加息的压力下表现如何。

Shenfeld说,“我个人的看法是,加拿大央行应该更有耐心一点”。

Bartlett也认为,加拿大央行将在周三强烈暗示可能进一步加息,但目前还不会提高基准利率。

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