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CIBC发新报告预测降息时间,指出这些方面才是推高通胀的罪魁祸首!

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根据 CIBC 的一份新报告,控制政府支出可能会减轻加拿大央行抑制通货膨胀的压力,并有助于减轻债台高筑的加拿大人的经济压力。

与此同时,根据 CIBC 的预测,降息预计要到 2024 年 6 月才会开始,到明年年底,央行的关键利率预计将降至 3.5% 。

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图片来源:The Canadian Press

央行上周恢复加息,将关键利率增加 25 个基点,这让经济预测人员急忙改变他们对通胀和利率的预期。

在 CIBC 首席经济学家 Avery Shenfeld 和高级经济学家 Andrew Grantham 今天发布的报告中,该银行预测加拿大央行将在 7 月或 9 月再次加息 25 个百分点,这将使关键利率达到 5.0%。

CIBC 的经济学家认为,除非联邦和省政府改变方法以帮助加拿大中央银行实现将通胀率恢复到 2% 的目标,否则利率将不得不在现状下保持更长的时间。虽然加拿大央行实现其通胀目标的主要方法是使用其关键利率控制借贷成本,但政府可以根据其支出和政策目标通过放慢或增加需求来影响这一进程。例如,将更多钱放入加拿大人口袋的经济援助措施可以反过来刺激需求和通货膨胀。

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图片来源:Canadian Grocer

联邦财政部长 Chrystia Freeland 在介绍自由党的 2023 年预算时经常指出,她将行使“财政责任”,带领国家度过一段降温但仍处于高位的通胀和即将到来的经济不确定性时期,但上周在渥太华下议院通过的预算案被联邦保守党严厉批评为严重超支。

CIBC 在报告中指出,虽然各级政府在 2022 年有效地减少了与疫情相关的刺激措施,但此后财政限制一直在减弱。虽然联邦反对派对自由党政府的支出计划口诛笔伐,但 CIBC 的报告指出主要是省级政府的支出计划刺激了需求。报告指出,如果省级政府的支出不激增,控制通胀所需的“增长拖累会大得多”。

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图片来源:The Globe and Mail

这些额外支出中的大部分以退税的形式发放给居民,省政府将这些退税称为帮助加拿大人应对高通胀的方法,但 CIBC 认为这种支持过犹不及,已经超越了为了缓解通胀应该达到的程度,反而在一定程度上刺激了通胀。

Shenfeld 和 Grantham 认为,虽然各省可能会因去年的支出计划而承受后果,但联邦政府在 2023 年的联邦预算中也有责任。

根据 CIBC 的预测,即将于下个月发放的“食品杂货退税”如果被全部花费,预计将使今年第二季度的国内生产总值 (GDP) 增加 0.4 个百分点。

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图片来源:Reader’s Digest Canada

各级政府已将加快住宅建设提上日程以适应加拿大未来几年的人口增长,但高利率在这里产生了严重影响,减缓了施工进度。“在住房短缺给公寓租金和购房总成本带来压力的环境下,这并不理想,”报告中写道。

加拿大房主在未来几年内申请抵押贷款续期时也将面临更高的利率带来的还款额增加。CIBC 称,如果加拿大央行的关键利率保持在高水平,这将是“对家庭金融稳定的重大风险”,认为“稍微收紧财政路径”将使央行能够更早地开始降息,或者应该限制货币政策制定者一开始采用的利率水平。

CIBC 总结了各省和联邦政府的秋季财政更新,并警告称,宣布额外支出可能会导致利率上升和加拿大家庭面临更多财务痛苦。

Chrystia Freeland 在加拿大央行上周做出最新利率决定后发表讲话,被问及 2023 年联邦预算中高于预期的政府支出是否是她与加拿大央行行长 Tiff Macklem 正在讨论的一个问题。她重申,联邦政府和中央银行在制定财政和货币政策方面独立运作,但有“清晰的沟通渠道”。

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