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——研报社

社长说

新基建引领A股反弹,提振全球

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3月6日,研报社发文《关于旧基建,说些不一样的看法!》详细探讨旧基建和新基建,并指出:新基建才是真正的中线受益方向。

上周,面对市场部分声音高喊“25万亿基建潮来了”、“新基建只是炒概念,老基建才是真正受益方向”…研报社发文详细解读了老基建和新基建的逻辑,并指出两点:

第一,对于老基建,25万亿只是表面数字,并没有所谓的基建潮,老基建可以参与,但是不要入戏太深。

第二,对于新基建,新基建是以科技为核心的国内基础设施领域的补短板,在国内经济强调转向“高质量”发展的大背景下,新基建才是真正的中线受益方向。

全球股市一片黯淡的背景下,新基建引领A股反弹,上证指数大涨1.8%,创业板指数大涨2.6%,打响全球股市反弹第一枪,奠定了新基建的地位。

全球市场看A股,A股看新基建!

【新基建-5G】板块指数日内涨幅超6%,板块内涨停数超过40只,是引领A股反弹的核心功勋板块。板块内高标7天6板,并且在情绪最低迷的时候逆势封涨停,超讯通信、华脉科技2连板涨停,其中博杰股份、光迅科技涨停并创历史新高。5G作为新基建方向之首,近期频频受到政策点名,并且最新消息显示,中国联通将全年5G建设计划提前到三季度完成,中国移动开启第二轮集中采购,并且完成年底地级市覆盖5G信号的计划。5G作为新基建核心方向,近期政策驱动、项目落地最为明显。

【新基建-特高压】

板块指数日内涨幅接近4%,并创了阶段新高,板块内超过10只个股涨停,其中保变电气9连板,大连电瓷4连板。

特高压板块容量整体比5G小很多,叠加低估值属性,近期持续性最强,并且从国家电网下发2020年重点建设任务中,特高压是领投方向。

【新基建-数据中心】

板块涨幅超6%,其中中国国脉(5G+大数据)7天6板,万马科技、奥飞数据涨停,中军光环新网也接近涨停。【新基建-人工智能】

板块涨幅4.3%,涨停数量接近10个,远大智能5连板,巨轮智能、神思电子等涨停。【新基建-充电桩】

板块涨幅超3.5%,其中奥特迅2连板,叠加充电桩属性的口罩人气股国恩股份逆板块涨停8连板。【新基建-工业互联网】

板块涨幅超3.3%,其中华胜天成、长飞光纤等涨停。

【新基建-轨道交通】

轨交相对较弱,主要原因还是和老基建属性最为接近。

【新基建-卫星导航】

在去年研报社首创的7大新基建范畴的基础上,新增卫星导航方向,今天板块收了9只涨停,很是惹眼。

【新基建底层-芯片】芯片也是新基建的底层技术,作为上一个主流题材,持续调整2周时间,调整幅度接近20%,今日在新基建的带领下迎来强力反弹,板块指数大涨超6%,板块内接近25个涨停。

其中趋势人气股晶方科技、深康佳A等涨停,硬核芯片的兆易创新、北京君正、圣邦股份等也迎来反弹大涨。

新基建最新事件补充(近期持续性较好的5G和特高压方向都叠加了事件刺激,所以要关注最新事件)。盘后消息一:中国电信在前期工作的基础上,调整了5G建设计划,上半年,要追回受疫情影响的建设进度,9月底,和中国联通共同完成25万个5G基站的建设,力争在年底前完成30万个5G基站建设的目标。研报社评:电信是在响应政策号召,加快5G建设进度。盘后消息二:中国智能制造系统解决方案供应商联盟倡议加快企业智能化转型。研报社评:之前在解读工业互联网、人工智能时就指出过,疫情将提升企业智能化、自动化的需求。

从2月CPI再看政策预期

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2月物价数据解读:下一阶段的压力可能主要在通缩,尤其是油价大幅下行叠加需求低迷导致的工业品通缩,在通缩的压力下,财政政策加码预期提升。

2月CPI同比增长5.2%,继续维持高位,1月是5.4%。

如果没有此次疫情的话,由于节后回落+去年高基数,2月CPI数据应该是要明显下行的,但是在疫情影响下,交通受阻+部分地区抢购囤积食品,使得2月食品价格相比1月继续上行,带动2月整体CPI数据维持高位。(食品项中的猪肉项、鲜菜项均上涨近10%)

虽然短期通胀压力仍然存在,但是随着国内疫情的逐渐褪去,食品流通将趋于正常,再加上油价大幅下行、去年CPI同期高基数,预计从3月开始,CPI将出现持续下行。

2月PPI同比减少-0.4%,重新回到通缩区间,1月是0.1%。

PPI走弱的主要原因是油价下跌、上游工业品需求持续低迷,3月油价继续暴跌,所以预计3月PPI跌幅会继续扩大。

综合2月CPI和PPI数据看的话,虽然短期通胀压力仍然存在,但下一阶段的压力可能主要在通缩,尤其是油价大幅下行叠加需求低迷导致的工业品通缩,从而影响企业利润。

重申近期货币政策预期:3月16日左右或迎来“量”和价的双降。

研报社在上周《翻车,机构携顶级游资恐慌出逃!》一文中详细提示了近期货币政策预期:

1)MLF利率在2月下降10个基点之后,3月份可能再次调降10个基点,时间窗口一般在月中15号左右,当然也有可能提前。

2)降准/定向降准,近期也有可能落地。

3)存款基准利率可能迎来近四年首次调整,近期央行已经多次松口表态。

昨天中信证券指出,最早3月16日将迎来降准和MLF的下调,这与研报社之前的预判基本一致。(中信预计3月MLF调降5个基点)

另外,央行已经连续16个交易日暂停逆回购操作,是在憋什么大招吗?

研报社认为,MLF继续下调、降准等货币政策宽松的预期有助于提振A股市场情绪,这也是当前A股明显强于外盘的主要因素之一。

ps:今天北向资金流入方向以大科技、大金融为主。

相比于其他新基建品种,充电桩跟轨交这俩分支涨幅较小,研报社今晚详细梳理了:“新基建-充电桩、轨交概念股”,凡是点了“在看”者,进入公众号主页,点击“进入公众号”,然后在对话框里发送“答案”这两个字,就会蹦出答案。(注意,能得到答案的前提是:你必须得先点过“在看”)

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