突发，来个利好预期！

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预期差就是生产力,以价值之名,行投机之实。

——研报社

社长说

原油市场大幅震荡

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原油价格战开启之后,原油市场大幅震荡,需密切关注相关事件。周一《超级黑天鹅!》一文解读了原油黑天鹅:沙特开启原油价格战,国际原油暴跌。今天,原油下跌最直接受益的航运板块大涨5.3%,其中国招商轮船、中远海能等涨停;航空运输逆势大涨2.6%,华夏航空、海航控股等涨幅均超6.5%;另外原油下跌提升国内储油预期,储油相关概念股宏川智慧涨停、恒基达鑫大涨。

最新事件梳理:

1)【利空】3月10日下午,沙特阿美石油公司宣布将在4月将其石油供应增加至每天1230万桶,其2月份产量才970万桶。

2)【利空】3月10日下午,伊拉克跟随沙特大幅下调油价。

3)【利空】在沙特阿美宣布增产之后,俄罗斯指出有能力将日产量提高50万桶,使该国的原油日产量达到创纪录的1180万桶。

4)【利好】3月10日晚,沙特前能源大臣据称正在调停与俄罗斯的“原油价格战”,若斡旋成功,欧佩克+或在4月召开紧急会议。

5)【利空】3月11日下午,沙特阿美表示将最大可持续产能提高到1300万桶,原先为1200万桶。

6)【利空】3月11日下午,俄罗斯能源部长表示没有和沙特能源大臣沟通。

7)【利好】3月11日下午,俄罗斯媒体报道,俄罗斯将参加3月的OPEC+会议。

在利好利空的交织下,这两天原油市场大幅波动,布油目前反弹至37美元左右。有原油相关持仓的研粉,要持续关注国际事件进展,其中沙特与俄罗斯的谈判进展或是短期核心因素。

第一,重申短期低价原油对油运构成直接利好,VLCC淡季运价或迎来上涨。

周一的文章中已经指出低价油对VLCC形成多重利好:1)原油成本平均占油运成本的40%,所以油价下跌对VLCC油运构成直接利好;2)原油暴跌至历史底部,短期会增加原油需求国的储油需求;3)历史上每轮低价油期间,部分VLCC油轮都会被租用作海上浮仓储油,一定程度上减少了VLCC运力供给,VLCC可能迎来涨价。一般上半年是油运淡季,从1月开始,VLCC运价大概率都会回落(之前板块调整的主要原因之一),但是目前由于油价暴跌,部分VLCC油轮可能被用作海上浮仓储油,运力供给减少,并且后续陆上储油可能也要启动,VLCC需求提升,将使得VLCC淡季价格不淡。为什么油价暴跌,VLCC会被用作海上浮仓储油?一方面是投机性需求。有部分投资者会去赌短期油价反弹,比如现在油价30美元,租用一艘VLCC囤油三个月,成本大概是35美元/桶,但是三个月后一桶油已经可以卖到40美元或者更高,那就是赚了。另一方面可能还有套利需求。一旦原油远期期限价差大于储油成本,就有套利的空间,据测算当三个月原油期间价差达到1.5-1.6美元/桶时,就可以实现储油套利。数据显示,2008年海上浮仓储油共租用了55艘VLCC,占当时总运力的10%;而目前全球已经有58艘VLCC处于储油状态,占目前总运力的8%左右,随着油价暴跌,可能这一数据还会增长。

第二,重申低价油将加大国内储油需求。

我国是原油消费大国,每次国际原油大跌,国内都会加大原油进口、提升原油储备:

例如,2012年5月,布油大跌20%,国内原油进口随之增长29%;2013年5月,布油大跌13%,国内原油进口随之增长26%。

这一次布油暴跌至30-40美元,国内储油的窗口又再一次打开。

ps:加大储油也意味着短期进口需求提升,从而提升油运需求。

2月社融不及预期,货币宽松需求陡升

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今天盘后公布2月社融数据,低于预期,货币宽松需求进一步提升。2月新增社融仅8554亿元,2019年2月为9600亿,同比少增1100亿,低于多数机构的预期。其中中金原先预计2月新增社融将达到2.4万亿,天风预计2月社融可能达到1.7万亿。2月新增信贷9057亿元,也低于预期,说明在疫情的冲击下,整体社会融资需求偏弱。

盘后突发利好:降准预期陡升!

盘后消息,今天重磅会议指出,抓紧出台普惠金融定向降准措施,并额外加大对股份制银行降准力度。

该盘后消息说明降准预期陡升了,近了近了,这对金融板块以及新旧基建,都会有提振,对市场整体情绪也算是利好。

ps:研报社最近几天的研报已经多次提示降准预期临近咯。

防疫基建——医疗固废处理

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生态环境部:1月20日至今累计处理固废14.2万吨,医疗固废处理需求大幅提升。

研报社在2月6日《中美,传来好消息!》一文中曾经指出疫情将提升医疗固废处理的需求,并做了大致测算,预计疫情将使得国内每天固废处理需求从2200吨提升至3200吨左右。

今天生态环境部数据显示,1月20日至上周累计处理固废14.2万吨,大概每天3000吨,与研报社大致测算数据差不多,总之医疗固废处理需求是明显提升的。

另外,医疗固废处理近期还有新政策发布:2月26日,国家卫生委、环境部、发改委等十部门印发《医疗机构废弃物综合治理工作方案》,要求加强集中处置设施建设,在2020年底前实现每个地级以上城市至少建成1个符合运行要求的医疗废物集中处置设施;到2022年6月底前,实现每个县(市)都建成医疗废物收集转运处置体系。

研报社认为:

1)疫情提升了医疗固废处理需求,并且其中像口罩这种预防性的医疗物资很可能是一个中长期的提升过程;

2)新政将进一步规范国内医疗固废的回收处理,从地级市向县级市进一步推广,这样将提升医疗固废的回收率。比如原来全国医疗固废每天实际产生6000吨,现在回收3000吨,回收率是50%,后面随着政策的深入,回收率可能提升至80%、90%。

ps:新政还提到了充分利用电子标签、二维码等信息化技术手段,确保医疗机构废弃物应分尽分和可追溯,并且要建立医疗废物信息化管理平台,覆盖医疗机构、医疗废物集中贮存点和医疗废物集中处置单位,实现信息互通共享,医疗信息化的需求也将进一步提升。

疫情叠加政策推进,医疗固废处理需求将迎来中长期的提升,研报社今晚详细梳理了:“医疗固废处理概念股”,凡是点了“在看”者,进入公众号主页,点击“进入公众号”,然后在对话框里发送“答案”这两个字,就会蹦出答案。(注意,社长已经通过技术手段设置过了,只有点过“在看”者,才能收到答案)

研报社每天的内容量很大且有深度,若独自阅读,要么会遗漏明珠,要么很难理解透彻,建议您跟认识的股民小伙伴结伴研读,定有更多心得跟收获,祝研粉投资顺利!去散户化,本质是淘汰过去小散落后的炒股思路,要与时俱进地顺着机构的思路买卖股票,毕竟随着外资的持续涌入,机构的市场话语权越来越强。A股去散户化的历史进程是一场两万五千里的长征,研粉一定要用机构的武器把自己武装起来,这是研报社一路在践行的使命所在,股海惊涛骇浪,支持研报社这艘大船,就是支持您自己,让社长再带你们航行500年!